变味之酸：进场军乐企业商学院成为品牌招商的噱头在招商过程中，进场军乐企业把意向代理商当做上帝来看待，对方希望的东西，企业都尽量去满足，其中后期经营培训就是不少经销商看重的方面。

从成本、最早最晚利润测算来看，三季度进口盈利空间相对可观，口岸贸易商主动进口意愿更强。9月是三季度最后一个月，撤场中蒙长协价大概率处于三季度最低点。

中上旬，联合伴随铁水产量及中下游囤货意愿下降，联合价格可能小幅回调;进入下旬，临近国庆假期，下游钢焦企业或再度启动节前补库，支撑煤价阶段性止跌反弹。8月底，到千以上各煤种每吨价格分别为1480元、1220元、1000元及960元。从供应端来看，进场军乐9月，国内炼焦煤产量有望逐步恢复，但整体产量仍处于相对偏低水平。

在当前钢材高产量、最早最晚需求相对偏弱的情况下，阶段性铁水产量或将回落。8月，撤场国内炼焦煤市场整体呈高位震荡走势。

若要完成全年进口目标，联合后期进口量有望保持在高位。

8月，到千俄罗斯某大型炼焦煤煤矿发生严重事故，预计停产期最长可达90天。促成这一增长的原因是：进场军乐服务业务贡献的利润占比上升、项目实施过程中落实了绩效提高措施以及利润相对较薄的旧订单基本完成。

在工业车辆和服务细分，最早最晚本报告期内营收总额上涨了2.4%，达63.05亿欧元（上年同期：61.6亿欧元），这一增长主要得益于销售量增加和价格上涨。服务业务在外部业务综合收入中占比达48%，撤场与上年同期持平（48.1%）。

联合服务业务在外部业务综合收入中占比随之上升至41.5%（上年同期：34.9%）。基于前三财季的良好业绩，到千我们在此重申全年预测并细化目标范围。